食品行业并购再掀热潮百胜终把小肥羊揽入怀中

百胜集团收购小肥羊事件经过漫长的等待期，终于有了结果。记者近日获悉，商务部已批准百胜集团提出的全面收购小肥羊的反垄断审批。肯德基母公司美国百胜餐饮集团宣布，获准收购并私有化小肥羊公司。百胜集团将以每股6.5港元的价格现金收购小肥羊协议计划股东所持股份，成为近年来最重要的餐饮外资并购案。

　　小肥羊终落百胜

　　百胜收购小肥羊的私有化计划，一度遭遇商务部反垄断申报审查延期60天。当时有人认为，这一收购计划有可能重蹈可口可乐收购汇源的覆辙，最终以失白癜风诚信为民败告终。然而，在商务部的通知还未满月的情况下，形势来了个大逆转，商务部7日宣布放行这桩收购计划。

　　百胜日前表示，此私有化计划仍受限于各种前提条件，其中包括取得小肥羊股东的投票支持。一旦私有化成功，百胜集团将经营和管理小肥羊的业务。百胜集团将持有小肥羊已发行股本约93.2%，参与创办人则持有余下的6.8%，据此计算，百胜与小肥羊此次交易涉及金额44.3亿港元。收购完成后，预期小肥羊股份将撤销及终止在港交所的上市地位。小肥羊的创始人兼董事会主席张钢以及非执行董事陈洪凯，将继续留任小肥羊的股东。

　　当日，百胜收购小肥羊获批的消息一出，小肥羊股价开盘大涨15%，截至下午收盘，股价涨幅达15.19%，收报6.37港元，创下2008年上市以来收盘新高。

　　火锅第一股开始姓“洋”？

　　事实上，此前就已有美资公司在中国并购被否决的先例。最著名的就是可口可乐收购汇中科医院承办青少年白癜风防治援助项目源案，便是根据反垄断法而叫停的。对此商务部的理由是：这种兼并会造成过高的集中度，会影响消费者的利益和弱小企业的利益，所以给予否定。

　　今年47岁的张钢1999年创建小肥羊，在第10个年头时将小肥羊推向资本市场，打造出“中国火锅第一股”，小肥羊的规模和声望随后达到中餐企业的顶峰。他曾引进职业经理人并声称要打造“中国的百胜”。

　　至于为何卖出，张钢5月曾回应称，“欲借助百胜成为百年老店”。

　　相关人士表示，小肥羊私有化可以增加灵活性，资金方面可以得到百胜的及时支持，且将来小肥羊可以基于公司的长久利益制定投资决策，无需面对股东对于业绩表现要求产生的困扰和压力。

　　公开资料显示，2009年3月，百胜通过旗下投资公司小肥羊13.92%股权，当年10月再次增持，持股比例增至27.3%。一年后，百胜提出以现金收购小肥羊全部股权。据数据显示，中科爱心救助2010年，小肥羊全年营业额近20亿元，毛利率同比下降2.7%。而2011年百胜的第三季度财报数据显示，在前三季度，百胜在美国的本土经营利润下滑了16%，而在中国的市场收入则增长了35%。

　　各取所需？

　　事实上，不仅餐饮，从生活用品、药物以及食品中国似乎都缺乏自己的品牌。有友统计过，中华牙膏目前属于荷兰联合利华，双汇火腿肠属于美国高盛集团，大宝化妆品属于美国强生，南孚属于美国吉列集团，白加黑属于德国拜耳。

　　虽然小肥羊这些年发展的不错，但情况也不容乐观。小肥羊集团首席运营官张占海称，中国的餐饮市场是高度分散的，与百胜联手可以“探讨把火锅引入海外市场的更有效的可行方法，从而把小肥羊推向世界”。

　　据《南方周末》报道，张钢为了吸引百胜进来，甚至劝说管理层卖掉股份。“只有百胜进来，股价才会更高；百胜如果不进来，股价就这样了。”连锁餐饮业竞争日益激烈，包括北京中科白癜风医院爱心公益唐宫、顺记等一批连锁餐饮企业崛起，扩张迅猛，加上目前居高不下的通胀现实及刚爆出的卫生问题，均对小肥羊的发展造成了压力。百胜这次以实业资本进入，加之它本身在餐饮市场上具有丰富的国际化经验，收购对于小肥羊未来的发展将会有很大的帮助。

　　对于百胜来说，通过本土快餐品牌的收购，能够有效获得市场信息，加深对本土饮食习惯的了解，使其产品经营更具针对性。百胜多年前就坐上中国餐饮界的第一把交椅，目前中国市场已经成为了百胜全球利润中心，

　　食品行业并购动作频频

　　在百胜宣布收购小肥羊成功的同一天，三元食品发布公告称，三元已于11月8日与新华联(000620)控股签署协议，双方将组成一个联合体，共同出资7.15亿元，以获得太子奶株洲3家公司100%的股权。这意味着三元股份与新华联的联合体接管太子奶终成现实。

　　其中，三元与新华联以3.75亿元购买湖南太子奶公司100%股权及其对应的可用资产，两者分别占60%和40%的股份。据评估，上述太子奶3家公司的重整资产评估值约为8.2亿元。我眼中的央视名主持毕福剑